来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家鼎鑫一年定期开放债券型发起式证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额保持稳定，净资产增长4%，净利润达3.05亿元，表现较为稳健。同时，基金管理费支出为1558.97万元，较上一年度有所增加。
财务指标：利润增长显著，资产规模稳步提升
本期利润大幅增长
2024年，万家鼎鑫一年定开债券发起式基金本期利润为305,193,339.73元，相较于2023年的185,672,642.37元，增长幅度高达64.37%。这一增长主要得益于债券市场的结构性行情，基金通过灵活的资产置换与轮动策略，有效提升了收益。
| 年份 | 本期利润（元） | 较上一年度变化率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 305,193,339.73 | 64.37% |
| 2023年 | 185,672,642.37 | - |
净资产规模稳步增长
期末基金资产净值从2023年末的5,097,802,659.99元增长至2024年末的5,295,996,001.86元，增长率为3.89%。这表明基金在过去一年中，通过合理的投资运作，实现了资产的稳步增值。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 较上一年度变化率 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 5,295,996,001.86 | 3.89% |
| 2023年末 | 5,097,802,659.99 | - |
净值表现：超越业绩比较基准，长期表现优异
短期表现：近一年净值增长率超基准
过去一年，基金份额净值增长率为6.03%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑赢业绩比较基准1.05个百分点。在过去三个月和六个月，基金同样表现出色，分别跑赢业绩比较基准0.25个百分点和0.19个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.48% | 2.23% | 0.25% |
| 过去六个月 | 2.69% | 2.50% | 0.19% |
| 过去一年 | 6.03% | 4.98% | 1.05% |
长期表现：成立以来大幅超越基准
自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为13.29%，而同期业绩比较基准收益率为8.27%，基金累计跑赢业绩比较基准5.02个百分点，显示出良好的长期投资价值。
投资策略与业绩：把握市场节奏，实现稳健收益
投资策略：灵活应对市场变化
2024年，面对宏观政策和自律监管对资本市场的影响，债券收益率波动较大。基金组合密切关注经济基本面与市场交易结构的变化，利用结构性行情的特点，灵活进行债券资产的置换与轮动策略，以提升久期效力。
业绩表现：策略成效显著
截至2024年末，基金份额净值为1.0592元，基金份额净值增长率为6.03%，实现了超越业绩比较基准的投资回报，表明基金的投资策略在过去一年中取得了较好的成效。
费用分析：管理费与托管费合理稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为15,589,690.64元，相较于2023年的15,260,390.99元，增长了2.16%。基金管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，费用水平相对稳定。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上一年度变化率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 15,589,690.64 | 2.16% |
| 2023年 | 15,260,390.99 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为5,196,563.53元，较2023年的5,086,796.98元增长了2.16%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提，费用增长与资产规模增长基本匹配。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 较上一年度变化率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,196,563.53 | 2.16% |
| 2023年 | 5,086,796.98 | - |
投资组合：债券投资为主，品种结构优化
资产配置：债券占主导
期末基金资产组合中，固定收益投资占比高达98.88%，金额为6,765,979,694.33元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比0.82%，其他各项资产占比0.30%，权益投资、基金投资、贵金属投资及金融衍生品投资均为0。这表明基金秉持稳健的投资风格，以债券投资为核心。
债券品种：金融债与同业存单为主
按债券品种分类，金融债券公允价值为6,356,142,744.32元，占基金资产净值比例为120.02%，其中政策性金融债占23.97%；同业存单公允价值为409,836,950.01元，占比7.74%。这种债券品种配置有助于分散风险，同时追求稳定收益。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 6,356,142,744.32 | 120.02 |
| 其中：政策性金融债 | 1,269,546,993.28 | 23.97 |
| 同业存单 | 409,836,950.01 | 7.74 |
份额持有人：机构主导，结构稳定
持有人结构：机构投资者占比100%
期末基金份额持有人户数为2户，均为机构投资者，持有份额4,999,999,900.00份，占总份额比例100.00%。机构投资者的长期稳定持有，反映了对基金投资策略和管理能力的认可。
管理人持有：从业人员未持有
报告期末，基金管理人的从业人员未持有本基金。基金管理人固有资金持有10,000,000.00份，占基金总份额比例0.20%，自基金合同生效日起不少于3年。
风险提示：关注市场波动，警惕单一投资者风险
市场风险：债券市场波动影响收益
展望2025年，债券市场可能呈现下行幅度收窄、波动幅度加大的特征，债券整体的收益风险比有所弱化。基金组合需要着眼于确定性机会，以应对市场波动对收益的影响。
流动性风险：单一投资者占比高
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。未来若出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，对基金份额净值产生影响，极端情况下可能引发流动性风险，甚至面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。投资者需密切关注单一投资者的赎回动态，合理安排投资。
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